电动时代，保时捷的转型挑战依然艰巨。
1.保时捷的上市是冬天的一把火。
由于新冠肺炎疫情的延迟，以及地缘政治冲突引发的粮食危机，能源危机，通货膨胀等不利因素，2022年成为全球资本市场异常寒冷的一年。
今年全球ipo数量同比下降近70%，融资额不到往年的零头以全球资本市场的领头羊美国市场为例2022年上半年，美国上市公司首次公开募股仅融资48亿美元，而2020年和2021年分别为1770亿美元和1550亿美元
在寒冷的环境下，保时捷上市了，却火了一把。
日前，大众旗下的超豪华品牌保时捷在法兰克福证券交易所上市为了向其传奇的保时捷911致敬，大众集团将其上市代码设为p911，并发行了9.11亿股股票保时捷的上市价格为每股82.5欧元，而大众此前发布的指导价为76.5—82.5欧元选择价格上限，可见市场对保时捷股票的追捧
上市首日收盘时，保时捷以758.6亿美元的市值成为继特斯拉，丰田，比亚迪，大众之后的全球第五大车企此后，保时捷股价持续上涨至93欧元，市值850亿欧元，超过大众，成为全球市值第四大车企
保时捷的上市为大众集团融资约94亿欧元，创造了自2011年以来欧洲最大的ipo，这也是德国历史上第二大ipo。
在冰冷的资本市场，这一切是如此激动人心，以至于有媒体将其誉为里程碑式的事件。
但是保时捷为什么会这样呢。
简单来说，因为保时捷是极其优质的资产保时捷的盈利能力非常强2019年至2021年，其销售收入分别为285.15亿欧元，286.95亿欧元和331.38亿欧元，营业利润达到38.62亿欧元，41.77亿欧元和53.14亿欧元其中，2021年，保时捷在大众集团的销售额中占比不到3.5%，贡献了集团四分之一的利润
今年上半年，在全球豪华车市场整体低迷的情况下，保时捷的销售收入和利润继续高速增长，分别达到179.2亿欧元和34.8亿欧元，销售利润率达到惊人的19.4%要知道，大众品牌的汽车利润率只有3%左右，一线豪华品牌奥迪的利润率只有10%左右，宾利只有13%多
所以，这样一只下金蛋的鹅的ipo，自然受到资本市场的欢迎。
可是，在保时捷上市的喧嚣背后，也有一些冷静的声音认为，在电动车成为大势所趋的背景下，传统超豪华品牌前景不明，保时捷的市场价值被高估。
2.传统奢侈品牌电气化的困境。
豪车之所以成为豪车，在于其性能远超普通车比如保时捷的传奇车型911，在世界三大赛事之一的勒芒系列赛中，89年获得109个冠军法拉利在f1比赛中赢得了239次大奖赛胜利和16次年度团体冠军...这种表现是由豪华车企发动机，变速箱，底盘等关键技术的历史积累支撑的
但在电动车时代，这种技术积累将不得不归零，三电技术成为电动车性能的新基础但豪华车企可以采用的三大电动产品和技术与其他电动汽车企业并无本质区别，甚至在电控技术上落后于一些新进入者
此外，以往豪华车引以为豪的强劲性能体验，在电动车时代已经司空见惯一辆20—30万的电动车，3秒就能踏入百公里加速区间，而同级v6v8v12发动机的豪华超跑，往往需要几百万
至于过去传统豪华车的免费内饰材料和个性化管家服务，不存在竞争壁垒，后起之秀完全可以效仿。
更重要的是，在电动车时代，智能化已经成为电动车的重要标志和区别，而智能化是基于车企的软件能力和数据算法特斯拉能够引领电动车行业的发展趋势，得益于其在软件和算法方面的强大能力但在智能化的技术层面上，总喜欢在发动机上下功夫的豪华车公司显然缺乏积累和实践
整体来看，电动车时代的豪华车品牌将面临核心竞争力丧失的风险事实上，这样的事情已经在发生了奔驰，宝马，奥迪等传统豪华品牌在电动车市场的表现远不如燃油车市场
可能有观点认为，豪华车品牌给用户带来的是尊严感和价值感，这是很多造车新势力所不具备的但历史经验也告诉我们，没有技术和产品力的奢侈品牌只会成为过去比如功能机时代的奢侈品牌vertu手机，早期的奢侈笔记本电脑索尼vaio就是先例
作为传统超豪华品牌，站在汽车行业发展历史十字路口的保时捷，面临着艰巨的转型升级挑战，不言而喻但为什么资本市场依然能给它极高的市场估值究其原因，除了保时捷目前强劲的盈利能力，资本市场似乎也对其未来的电动化转型充满信心
3.保时捷的电气化努力
面对汹涌澎湃的电气化浪潮，与众多超豪华品牌的犹豫不决不同，保时捷的新能源和电气化转型相对较早2010年，保时捷发布911 gt3 r混动超跑，2014年，保时捷推出panamera和cayenne的插电式混动车型，2015年，保时捷发布mission e，，史上首款全电动四座概念跑车，2019年，mission e量产版，也是保时捷首款纯电动跑车taycan正式发布相比之下，玛莎拉蒂和兰博基尼的首批量产电动汽车今年才刚刚出现，而法拉利和阿斯顿马丁的首批电动汽车则要等到2025年
单从时间上来看，保时捷在战略远见上领先于同级别其他品牌这是因为，一方面，不管你喜不喜欢，新能源电动化是不可逆转的时代潮流，另一方面，挑战中也有机遇如果转型成功，超豪华品牌不仅能继续保持自主品牌的高溢价，还能收获电动车市场对高端品牌有需求的富裕群体
在产品性能方面，保时捷的首款全电动车型taycan也令人印象深刻它是第一款系统电压为800v v的量产车型，旗舰车型tavcan turbos可输出高达560kw的增压功率，从静止加速至100 km/h仅需2.8秒，最高时速260 km/h，cltc续航里程527 km在理想的充电条件下，只需22.5分钟即可充完5%至80%的电量
性能强大的taycan上市后，受到了市场的广泛关注2020年，比尔·盖茨在一次访谈节目中透露，他刚刚买了一辆保时捷电动汽车taycan他说:虽然它有很高的溢价，但它很酷这是我的第一辆电动车，我很喜欢它
一直称赞特斯拉的比尔盖茨结果选择了保时捷taycan，可见保时捷电动化转型战略的正确性。
2021年，taycan在全球共交付41，296辆汽车，占品牌总销量的13.7%，超过其旗舰车型保时捷911，表现突出。
电动化转型首战成功后，保时捷继续扩大纯电动产品阵营它计划在未来几年推出macan，cayenne和一款旗舰跨界电动车型
在关键的电池技术领域，保时捷在电池系统和电池模块生产等核心技术领域投入了大量资金与电池公司custom cells在德国图宾根成立的cellforce集团合资公司，有望在2024年实现电池量产
今年5月，保时捷与其他投资者一起向锂硅电池公司group14 technologies投资4亿美元，用于开发新的动力电池根据消息显示，group14的硅碳阳极材料可以使锂离子电池多储存50%的能量，同时可以降低内阻，实现更快的充电保时捷在一份声明中表示，group14将向cellforce group提供产品
投资电池工厂和新的电池技术无疑将有利于保时捷发展其电动汽车业务。
在电动平台的研发上，保时捷和奥迪最新推出的ppe纯电动豪华平台也表现出了不错的技术实力和更好的适应性macan纯电动版将是ppe平台下的首款纯电动车型
另外值得一提的是保时捷的充电服务除了现有的第三方充电服务九游会国际的合作伙伴，保时捷还宣布了自己的充电基础设施根据消息显示，保时捷的先进充电站将首先在德国，奥地利，瑞士等欧洲地区设立，随后在中国和北美等重点地区扩张
自建充电基础设施投入巨大，对于市场份额不太高的超豪华品牌来说似乎没必要可是，在保时捷看来，不仅仅是充电，更是为我们的客户带来更多的便利这对我们来说非常重要我们不仅关注汽车电气化，还关注车外的客户体验
自建充电系统也从侧面显示了保时捷雄心勃勃的电气化根据大众集团2021年的2030新汽车战略，保时捷计划投资150亿欧元用于电气化和数字化转型预计到2025年，纯电动和插电式车型销量将占总销量的一半，到2030年，纯电动汽车比例计划达到80%以上，实现碳中和
4.仍然存在隐患，任重道远。
如今，保时捷正在电动化改造的道路上提速，并且开了个好头但整体来看，其电业务并不乐观，尤其是在数字软件技术和产品质量方面保时捷仍然面临着巨大的挑战
2019年保时捷taycan上市后，至今已有多起召回事件尤其是2021年，由于软件问题导致车辆行驶时突然失去动力，保时捷在全球召回了4.3万辆taycan车型在媒体的报道中，出现故障的车辆会在任何速度行驶时，无警告地切换到车辆应急模式，不会收到任何警告提示
在随后的媒体见面会上，保时捷的产品专家表示，这个问题是软件问题，即车辆控制单元与动力电子控制器内部逆变器之间存在通信问题，可以通过软件升级解决。
有意思的是，很多像特斯拉和中国的新造车车型，往往都是通过ota来解决升级问题，而保时捷却不得不采用费时费力的召回方式原因并不神秘受限于自身的数字化软件能力，大众包括保时捷在内的电动车产品目前都不支持ota远程升级功能，尽管这一技术在国内早已几乎是电动车的标配
这也让人联想到大众汽车的软件部门cariad，由于缺乏数字化能力，不得不将大量的软件开发工作外包给第三方但其缺乏在系统层面将所有模块整合到集成软件中的人才，导致大众汽车的软件开发进度一波三折，极大影响了旗下多款电动车的上市
软件能力上的短板也推迟了保时捷纯电动macan的上市原定今年发布，明年上市但由于大众集团软件平台的研发未能及时完成，纯电动版macan的上市被迫推迟至2024年
除了软件问题，在备受市场关注的电动车安全性方面，保时捷的表现也令人失望2020年，一辆保时捷taycan在美国佛罗里达州的一栋房屋内自燃，导致房屋和汽车严重受损
就在保时捷上市的那个月，一辆保时捷taycan在苏州撞上护栏引发火灾由于事故发生后车门无法打开，车内两人遇难
虽然几乎每个电动车公司都经历过电动车碰撞自燃的事故，但自燃后车门打不开的情况很少见这个问题造成的安全隐患，显然比自燃更危险
另外，对于保时捷的自燃，有分析将问题指向taycan自身的设计在这些分析中，taycan采用的800v高压架构提高了充电速度，但稳定性不如更主流的400v架构
去年，保时捷内部的一名员工表示，taycan目前使用的800v高压充电器无法很好地控制充电过程，可能会对部分电池过度充电，导致自燃的风险该爆料员工还透露，已交付的taycan车型中，约60%的车辆电池存在安全隐患，可能导致电池自燃
除了上述问题，关于taycan的车窗有些问题一键升降不了，刹车片发出异响，中控反应迟钝等等，在网络中也时有出现
从以上问题我们不难发现，保时捷电动化转型面临的挑战依然艰巨。
从业务发展历史来看，保时捷的电动化转型前景并不乐观盘点过去辉煌的企业，很容易看到一个现象时代一旦改变，巨头们很容易陷入沉默索尼，诺基亚，柯达，松下和夏普都是先例当然，也有像ibm，三星这样的特例
保时捷会是特例吗就看它如何书写新时代超豪华品牌的新故事了
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