伴随着大国博弈的加速演变，中国国防政策由积极防御向全面练兵备战转变在多重内外因素影响下，军工板块的投资价值日益凸显嘉实创新成长基金经理杨欢最近几天在主题为新发展新动能的积极机遇嘉实基金秋季投资策略会上，与投资者一起展望军工板块的投资机会，并明确指出军工行业具有长期发展空间
首先，从空间上看，杨欢介绍，与发达国家相比，中国军费占gdp的比重仍然较低从杨欢来看，未来伴随着中国经济影响力的提升，国防建设可能进入加速补偿的发展阶段会上，杨欢还讨论了军事工业的两大产业链:航空产业链，其中航空产业链是杨欢比较看好的一个首先，发动机行业是一个r&d周期特别长的行业一般一个发动机都是在核心发动机的基础上，然后不断改进修改，不断出新的产品也可军民两用，全生命周期可达30年以上而且航空发动机产业链还有一个特点就是前期的投入会比较大，后期伴随着产品的逐渐成熟，毛利率和净利润率会有明显的提升第二个特点是发动机有一定的消耗性，需要定期保养，保养费用和整机销售费用差不多
杨欢介绍，军工领域的投资思路主要围绕两部分展开:一是优化先进装备的上游原材料和零部件其次，国企改革也是投资的重要线索2022年是国企三年改革的收官之年伴随着越来越多的这些国有企业进入改革进程，引入更多的市场化基因，它们未来的经营质量和盈利能力将得到显著改善
