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20家承销商ipo投价报告遭问询占比逾七成-九游会国际

来源:证券时报 时间:2022-12-14 14:18:58

最近几天,证券时报记者了解到,5月份深交所对20家承销商进行了问询,主要集中在首发投资报告预测的审慎性和合理性方面。

20家承销商ipo投价报告遭问询占比逾七成

根据wind的数据,今年前5个月,创业板共有57家公司新上市,涉及27家承销商,这也意味着超过70%的券商被问询。

ipo承销一直备受市场各方关注,涉及新股研究,定价,报价等诸多方面记者了解到,今年以来,深交所持续加强对承销商定价,信息披露和网下投资者报价的监管

在市场调控下,5月份以来发行的注册新股市盈率明显低于年初除了科创板上市的冠电防务,5月份以来注册新股上市首日一直未破

询问了20家承销商。

记者获得的最新一期《深交所创业板注册制发行上市审核动态》显示,5月份,深交所采取向创业板35个首发项目的20家承销商出具《问询函》的工作措施,结合投资报告盈利预测的实现情况,对投资报告的发行程序和预测的审慎合理性进行问询。

根据消息显示,竞价报告在新股定价中发挥的作用不容小觑深圳某中型券商资本市场部人士表示,由于注册新股普遍具有新行业,新业态的特征,机构对其进行准确估值并不困难而且目前对新股的研究比较匮乏,询价机构基本都是以承销商出具的新股价格报告作为参考华南大型基金公司人士也表示,要重点关注投资报告的观点

不过,某头部券商资本市场部人士曾表示,部分承销商在定价时没有发挥专业作用,甚至存在承销机构的投标报告恶意抬高价格的嫌疑业内人士表示,部分承销商在投标报告中会听取发行人的意见,因此给出的投资建议中有一定水分

一位私募基金合伙人也认为,监管部门应大力加强对承销商投标报告的监管这次问询20家承销商,说明监管层对ipo定价的合理性非常重视

4月,上交所组织多家券商召开座谈会,讨论如何加强新股承销工作会上,多家证券公司负责人提到,将进一步规范撰写投资报告的要求,审慎做出估值假设,估值结论应客观反映公司的合理价值

市盈率大幅下降。

除了关注竞价报告,证券时报记者了解到,今年以来,深交所继续对承销商定价和网下机构报价进行严格监管。

4月,深交所对创业板5家首发项目的承销商采取了约谈和出具监管函的措施,关注发行业务中存在的信息披露错误,实际承销过程与发行计划不一致,未及时完整报送相关文件等违规或不规范行为对创业板14家首发项目的承销商,采取出具《问询函》的工作措施,对定价论证过程和审慎合理性进行问询

同月,深交所还对前期接受网下投资者专项检查的6名网下投资者采取书面警示和口头警示措施,关注其内控制度制定和执行不完善,估值和定价依据不充分,注册新股报价不够合规等问题。

今年2月和3月,深交所对创业板多个首发项目的承销商进行了问询,了解了发行定价的论证过程和审慎合理性。

经过这一波集中,目前的注册新股市盈率有所下降数据显示,5月以来开始招股的13家创业板公司平均市盈率为31.36倍,较年初大幅下降其中,1—3月创业板平均ipo市盈率分别为78.35倍,37.42倍和47.43倍

科技创新板方面,5月份以来开始招股的8家科技创新板公司平均市盈率为73.76倍1—3月,科技创新板ipo平均市盈率分别为122.9倍,83.81倍和213.73倍

从注册新股的上市表现来看,截至6月14日,5月以来共有18只注册新股出现除了科创板上市的冠电防务,其余新股上市首日均未破发

上海某大型券商发行相关负责人对证券时报记者表示,市场各方都要负责守土有责发行人作为上市主体,不可能穷尽自己的资源,只追求发行价格和筹资规模的最大化它需要意识到,上市只是起点,不是一蹴而就,它要注意维护二级市场关系券商作为中介,需要平衡承销收入,募资规模,投资者收益等因素,充分发挥自身的专业估值和定价能力机构投资者作为询价的主力军,需要更加重视对新股估值的研究,发挥专业定价能力,内部优化,建立与时俱进的考核机制

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