常州武进钟瑞电子科技股份有限公司作为一家从事圆柱形锂电池精密安全结构件研发，制造和销售的公司，欲二次冲击创业板。
中瑞电子这几年的成绩单相当亮眼2019年至2022年前三季度，公司分别实现营业收入2.79亿元，4.6亿元，6.48亿元和5.864亿元，2019年至2021年收入复合增长率超过52%，虽然2019年公司仅实现净利润300多万元，但此后连续突破，分别达到6566.19万元，1.37亿元，1.3亿元
根据钟瑞电子的预测，2022年其收入和净利润的增长将保持在20%以上。
尽管如此，这种表现背后仍有隐忧中瑞电子此前ipo的夭折，与当时的大客户危机密切相关现在公司要二战，但是单一业务结构 单一大客户的依赖依然存在这无疑让公司业绩前景蒙尘
上一次ipo:深陷大客户危机
回头看，2020年7月，中瑞电子创业板上市申请被受理不久后的2021年1月，公司主动撤回了终止ipo的申请主要原因是公司业绩下滑，急需融资
在过去的几年里，bic电池一直是中瑞电子最大的客户但2019年，受部分下游客户货款拖欠的不利影响，比克电池资金周转困难，减少了对钟瑞电子的订单需求当年采购金额从上一年的近1.2亿元锐减至不足3000万元，同时，bic电池未按合同约定支付钟瑞电子货款，导致钟瑞电子单笔计提坏账准备2486.73万元
过去，中瑞电子约30%的主营业务收入来自bic电池这样的变化导致公司经营状况一落千丈2019年，公司扣非后净利润同比下降超过80%
可是，钟瑞电子与bic电池的合作并没有就此结束从2019年到2022年上半年，bic电池仍然是第二或第三大客户天空检查显示，这两家bic电池公司已经成为不可信的公司2021年以来，被法院持续强制执行，执行总金额超过6亿元，存在一定的信用风险
为什么不及时止损相关原因不明
此外，中瑞电子的许多大客户，如江西远东电池有限公司，也存在货款未按约定支付或应收账款预计无法收回的情况，也存在巨大的坏账风险可见钟瑞电子对客户质量的审核存在很大漏洞
二战ipo:单一客户营收占比过半
此后，最大客户的位置被lg新能源接管2018年中瑞电子对lg新能源的销售金额占比不到5%，之后销售规模逐年扩大2019年至2022年上半年销售金额占比分别为10.02%，44.2%，50.49%，61.78%，最新主营业务收入占比超过60%
lg新能源是全球领先的锂电池公司钟瑞电子的锂电池组合帽产品主要通过支持lg新能源的圆柱形锂电池应用于特斯拉新能源汽车伴随着特斯拉新能源汽车在世界范围内的普及，中瑞电子对lg新能源的销售金额也逐年增加
剔除lg新能源，2019年至2021年，钟瑞电子分别实现营收2.54亿元，2.90亿元和3.45亿元，年复合增长率仅为16.58%可以看出，钟瑞电子近几年的营收增长非常接近lg新能源
钟瑞电子向lg新能源销售的产品主要是动力锂电池组合帽在2022年上半年，该产品为公司带来了近百分之九十七的主营业务收入相对于科大利，振宇科技，金阳股份等可比公司，中瑞电子明显业务结构单一，往往意味着抗风险能力较弱
不仅市场心存疑虑，钟瑞电子也坦言:如果特斯拉减少对lg新能源锂电池的需求，或者lg新能源减少对公司锂电池安全结构产品的需求，将导致公司营业收入下降。
事实上，不仅是lg新能源，松下和当代安培科技有限公司都是特斯拉的重要电池供应商，比亚迪也开始将其引入特斯拉可是，招股书也显示，钟瑞电子尚未成为这些龙头企业的供应商
换句话说，如果特斯拉增加对其他电池制造商的采购，深度依赖lg新能源的钟瑞电子很可能在未来再次受伤。
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