a股5月首个交易周,上证指数在两个交易日里冲高回落,而深证成指、创业板指则连续回调,不过银行、券商等金融板块逆势冲高,市场结构性行情中仍不乏布局机遇。
业内人士表示,当前位置市场机会大于风险,后市市场风格也有望更为均衡。对投资者而言,配置上可聚焦拥挤度低、业绩高增板块以及“中特估”主线。
市场机会大于风险
经历前一日小幅冲高后,5月5日,上证指数出现回调,深证成指、创业板指则连续两个交易日震荡回落。从市场板块表现看,银行、券商等板块接棒保险实现上涨,通信、电子、计算机等此前市场热门板块继续降温。
“我们继续维持对a股市场偏积极的看法。”中金公司研究部策略分析师、董事总经理李求索认为,2023年二季度上市公司业绩增速有望相较一季度明显回升,尽管外部不确定性因素仍需继续关注,但a股市场整体估值水平不高,当前位置市场机会仍大于风险。
目前市场有不少积极因素正在积聚,包括世卫组织宣布新冠疫情不再构成“国际关注的突发公共卫生事件”、“五一”出行高景气恢复等。在平安证券首席策略分析师魏伟看来,一季度a股盈利底部基本是业内共识,后续在经济持续修复预期下,a股市场仍有业绩估值向上空间,但波动也较大。
对于如何从基本面角度挖掘后市布局机遇,光大证券首席策略分析师张宇生认为,在一季报业绩高增的同时,如果行业的高景气具有持续性,则未来股价表现可能会更好。综合来看,未来一段时间最值得关注的行业主要集中在tmt及消费板块。
上市公司业绩进入改善周期
从配置的角度出发,李求索认为,随着上市公司业绩进入改善周期,基本面改善可能逐渐成为市场交易的核心逻辑,市场风格有望更为均衡,建议投资者关注三条主线:“一是基本面修复空间和弹性大,且政策继续支持的泛消费领域,如食品饮料等;二是关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域,包括高端制造、科技软硬件,新能源领域的偏谨慎预期也有望修复;三是受益于‘一带一路’以及国企改革等主题机会。”
张宇生建议,投资者可聚焦拥挤度低、业绩高增板块,这主要包括三个方向:“一是业绩稳健或业绩持续改善的大消费领域,包括食品加工、白酒、饮料乳品、调味发酵品、中药等行业;二是业绩或改善的部分高技术制造业领域,包括消费电子、通信设备、光学光电子、计算机设备等行业;三是业绩稳健、估值较低的顺周期国企板块。”
对于今年市场关注度持续升温的“中特估”方向,除能源链、“一带一路”和运营商外,兴业证券首席策略分析师张启尧还建议关注机械、交运(公路、铁路、港口)、大型银行等细分方向。在国企改革推动造船企业重组整合和产能优化之下,国内船舶制造业已在逐步实现结构调整和产能优化;高速公路、铁路、港口资产稳健性凸显,业绩成长及确定性较高;经济复苏大背景下融资需求回暖,银行基本面有支撑,板块估值也具备修复空间。
热门文章